Акції Microsoft та Meta знижуються на фоні невтішних прогнозів щодо зростання.

Microsoft та Meta оголосили про фінансові результати за вересневий квартал, які перевищили прогнози аналітиків, проте їхні прогнози на майбутнє не вразили інвесторів. Це викликало зниження вартості акцій обох компаній більш ніж на 3% під час позачергових торгів. З початку року акції Microsoft піднялися на 16%, тоді як акції Meta продемонстрували вражаюче зростання на 68% до закриття ринків у середу.

Деякі спільні характеристики в їхніх звітах про фінансові результати свідчать про те, що обидві компанії, які спеціалізуються на штучному інтелекті, вклали значні ресурси в розвиток інфраструктури ШІ. Це викликало занепокоєння щодо того, чи виправдовують їхні темпи зростання такі величезні витрати. У той же час, два улюбленці інвесторів на Уолл-стріт зіштовхнулися з різними специфічними викликами: Microsoft страждає від обмежених потужностей, а Meta стикається з проблемою перевитрат. Здається, їхній обережний підхід до сучасних викликів не зміг задовольнити очікування інвесторів.

Реакція ринків на розпродаж може бути також зумовлена вражаючими фінансовими показниками Alphabet, оприлюдненими напередодні, оскільки інвестори задали високу планку очікувань.

Прибутки Microsoft за перший квартал 2025 фінансового року показують, що зростання хмари Azure сповільнилося до 34% в річному обчисленні в постійній валюті з 35% у попередньому кварталі. У серпні компанія переглянула звіт за червневий квартал, перенісши частину доходів від послуг мобільності та безпеки на програмне забезпечення Office. Такий підхід призвів до перегляду темпів зростання Azure до 34% з 29% раніше.

Незважаючи на стійке зростання в одному з найбільш конкурентних сегментів, де їй доводиться змагатися з Amazon Web Services та Google Cloud, Microsoft оприлюднила невтішні прогнози. Очікується, що зростання в поточному кварталі складе від 33% до 32% у постійній валюті, що вказує на подальше уповільнення темпів розвитку. Фінансовий директор Емі Худ зазначила під час конференц-зв'язку, що деякі потужності центрів обробки даних, на які Microsoft покладала великі сподівання в контексті розвитку штучного інтелекту, не виправдали очікувань через проблеми з постачанням. Це, ймовірно, вплине на зростання доходів у хмарному сервісі Azure в грудневому кварталі.

Аналітики висловлюють занепокоєння щодо ризиків для Microsoft, пов'язаних зі зростанням витрат на інфраструктуру штучного інтелекту, необхідного для розробки власних суперкомп'ютерних додатків. За останніми даними, її квартальні капітальні витрати, які включають активи, придбані через фінансовий лізинг, зросли на 79% у річному вимірі, досягнувши 20 мільярдів доларів (18,4 мільярда євро), що є рекордним показником. Проте Джош Гілберт, аналітик ринку австралійської компанії Oanda, висловлює оптимізм щодо майбутнього Microsoft, підкреслюючи: "В умовах, коли витрати корпорацій на хмарні послуги зростають, це створює нові можливості для компанії: Microsoft, очевидно, лише починає свою активну діяльність у сфері штучного інтелекту, і перспективи залишаються позитивними".

Інші ключові показники є досить приголомшливими, оскільки компанія впевнено перевершила очікування аналітиків. Виручка зросла на 16% у річному обчисленні до $65,59 млрд (€60,45 млрд), а прибуток на акцію склав $3,30 (€3,04), перевищивши очікувані $64,51 млрд (€59,45 млрд) і $3,10 (€2,9) відповідно. "Трансформація, керована штучним інтелектом, змінює роботу, робочі артефакти та робочий процес у кожній ролі, функції та бізнес-процесі, - коментує генеральний директор Сатья Наделла. "Ми розширюємо наші можливості та залучаємо нових клієнтів, допомагаючи їм застосовувати наші платформи та інструменти штучного інтелекту для забезпечення нового зростання та операційного важеля".

Прибуток компанії Meta за третій квартал перевищив прогнози аналітиків за основними показниками. Компанія оголосила про прибуток на акцію в розмірі $6,03 (€5,59) при загальному доході у $40,59 млрд (€37,41 млрд), що відповідає зростанню на 37% та 19% відповідно в порівнянні з минулим роком. Це перевищує аналітичні оцінки, які становили $5,25 (€4,84) для прибутку на акцію та $40,29 млрд (€37,13 млрд) для виручки. Проте, темпи зростання доходів виявилися незначними, а річний приріст чистого прибутку різко знизився до 35% у порівнянні з 70% у середньому за попередній рік.

Це вказує на те, що значні інвестиції Meta в амбітні проекти, пов'язані зі штучним інтелектом та метапростором, негативно позначилися на розвитку її основного бізнесу — цифрової реклами. Наразі соціальна платформа прогнозує, що доходи в четвертому кварталі складуть від 45 мільярдів доларів (41,5 мільярда євро) до 48 мільярдів доларів (44,24 мільярда євро), а середній показник перевищить прогнози аналітиків.

У своєму прогнозі компанія Meta прогнозує, що "загальні витрати за 2024 рік становитимуть від $96 до $98 мільярдів, що є корекцією нашої попередньої оцінки в $96-99 мільярдів. Щодо відділу Reality Labs, ми очікуємо, що операційні збитки в 2024 році істотно зростуть у порівнянні з минулим роком, оскільки продовжуємо інвестувати в розробку нових продуктів і розширення нашої екосистеми".

Генеральний директор Марк Цукерберг під час телефонної конференції висловив думку, що компанія Meta продовжить інвестувати значні ресурси в розвиток інфраструктури штучного інтелекту, особливо для своїх Reality Labs та AI-окулярів. Він вважає, що штучний інтелект стане каталізатором для зростання основного бізнесу компанії, зокрема, підвищення доходів від реклами в перспективі. "Ми бачимо безліч можливостей для впровадження нових технологій штучного інтелекту, що можуть суттєво пришвидшити наші основні процеси," - зазначив Цукерберг.

Незважаючи на те, що обидві компанії впевнено перевершили очікування щодо прибутків, занепокоєння щодо зростання витрат і обережні прогнози зростання залишили інвесторів невпевненими в їхніх майбутніх показниках.